Les taux immobiliers peuvent-ils atteindre 4 % en 2027 ?

Un scénario de taux à 4 % désormais crédible

Il y a un an, la question ne se posait pas. Mais aujourd'hui, les économistes prennent très au sérieux un scénario où les taux d'emprunt franchiraient la barre des 4 % en 2027.

En janvier, l'Observatoire Crédit Logement/CSA annonçait déjà que les taux d'emprunt moyens pourraient atteindre 3,95 % fin 2027.

Pour rappel, la BCE a relevé ses taux directeurs en juin (+0,25 point), une première depuis septembre 2023.

Lors de sa réunion suivante, le 23 juillet, elle a choisi de laisser ses taux inchangés. Mais le même jour, l'OAT 10 ans (le taux auquel la France emprunte, et la vraie boussole des banques) franchissait le seuil des 4 %, soit un niveau inédit depuis octobre 2008.

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Pourquoi les barèmes n'ont pas encore bougé

Pourtant, sur le terrain, les barèmes ont à peine bougé. On emprunte en ce moment autour de 3,35 % à 3,50 % sur 20 ans.

Ce décalage est lié au fait que les banques restent en pleine conquête commerciale : la production de crédit du 1er semestre 2026 a progressé de 10 % sur un an. Elles jouent donc sur leurs marges pour capter des clients.

Mais cet amortisseur a ses limites. Si l'OAT 10 ans devait rester au-dessus des 4 %, on pourrait envisager une remontée progressive des taux de crédit.

Plusieurs économistes anticipent d'ailleurs une nouvelle hausse des taux directeurs dès le 10 septembre (même si les marchés n'y croient que modérément pour l'instant).

Il existe malgré tout un scénario plus optimiste : la Banque Postale table par exemple sur un taux moyen de 3,4 % sur 20 ans en 2027, à condition que l'inflation retombe à 1,2 %. Mais au vu des tensions actuelles sur l'énergie et sur la dette française, ce scénario reste fragile.

Pour un emprunt de 200 000 € sur 20 ans, passer de 3,40 % à 4 % représente environ 65 € par mois de plus, soit près de 15 500 € de coût de crédit supplémentaire sur toute la durée du prêt.

À revenus égaux, c'est une capacité d'emprunt amputée de 6 à 7 %. De quoi bouleverser, encore une fois, le marché immobilier.